site:www.xdwine.cn天齐锂业流动性紧绷,澳洲项目一再

作者:股票配资 2022-01-21 01:33 收藏:
摘要

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  流动性紧绷 或引爆债务危机

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  2018年5月,天齐锂业以40.66亿美元收购全球第二大锂矿供应商SQM公司23.77%股权。这场“蛇吞象”式的收购天齐锂业自筹资金7.26亿美元,向银团借款35亿美元,杠杆率高达5倍,还款期限均为2020年11月29日。

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  但随后面临的却是锂业市场行情却急转而下,2019年开始,锂价格持续走低,潮水退却之后天齐锂业举债收购导致其面临的债务也越发明显。

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  因为使用高杠杆并购,2018年天齐锂业的资产负债率从2017年的40.39%猛增至73.26%,到2019年三季度继续攀升至75.23%。2019年12月以来,穆迪将天齐锂业的公司家族评级由“Ba3”下调至“B1”,再由“B1”下调至“B2”,评级展望持续为负面。

  摆在天齐锂业面前更为紧迫的危机是公司面临的的短期流动性压力。数据显示,截止至2019年三季度,天齐锂业的流动比率及速动比率已经分别下降至0.68及0.50。

  在天齐锂业的负债结构中,短期偿债的压力十分巨大。截至2019年三季度,天齐锂业有高达336.93亿元的有息负债,其中,一年内需要偿还的短期负债高达31亿元。而2019年三季度末公司的现金及现金等价物余额仅为11.30亿元。

  现金资产无法覆盖公司的大量的短期有息负债,而且公司的经营性现金流入也无法支付公司高昂的投资支出,公司的流动性面site:www.xdwine.cn天齐锂业流动性紧绷,澳洲项目一再临严峻的考验。

  除此之外,在天齐锂业的负债中,90%以上都是有息负债,这给公司带来了惊人的利息支出。数据显示,仅2019年上半年,天齐锂业因购买股权而新增35亿美元并购贷款导致利息支出高达10亿元,到三季度这一数值继续攀升至15.61亿元。

  高额的利息支出带来的财务费用高企,近乎将天齐锂业的利润全部吞噬。2019年前三季度,天齐锂业的财务费用高达16.50亿元,是其归母净利润的12倍。

  除了紧绷的流动性,天齐锂业的财务上的另一重风险还体现在其高比例的表外担保上。从2019年半年报来看,天齐锂业截止2019年上半年的担保余额合计为336.38亿元,担保金额占净资产的比例高达332.06%,主要还是因为天齐锂业为并购贷款而提供的重大担保。

  担保对于公司的风险不言而喻,今年以来,因为违规担保及担保逾期导致多家上市公司爆雷。尤其对于流动性风险巨大的天齐锂业来说,巨额担保带来的风险或是一颗随时会引爆的雷。(来源:中国网财经 记者 里豫 李冰岩)

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